현재 미국 소비지표가 좋아서 금리동결 확률이 많이 상승해서 30%로 올랐습니다.

1. 미연준 금리동결 확률30%.

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현재 미국 소비지표가 좋아서 금리동결 확률이

많이 상승해서 30%로 올랐습니다.

미국시간 18일 한국시간 19일 미연준이

의외의 결정을 하면 시장은 혼란해지겠죠.

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0.25%인하하고 그 이후 파월멘트에서

다시 보험적 금리인하인 '중기적 조정'이라고 하면서

매파적 발언을 하면 미국주식이 하락할 수 있구요.

당연히 금리동결이면 미국주식은 크게 하락하구요.

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하지만 0.25%인하하고 비둘기처럼 통화완화정책을

지속할 것이라고 하면 미국주식은 오를 것이구요.

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어째든 미연준 금리정책에 따라

자산시장은 변동성이 확대될 소지가 있습니다.

지금은 관망세가 뚜렷하구요.

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금리동결이나 매파적 발언을 하면

달러강세가 될 것입니다.

그럼 이 단일요소만 본다면

원화환율상승하구요.

금값과 은값은 일시적 하락하구요.

물론 그 이후에 경기침체우려가 대두되고

미국주식이 크게 하락하면 안전자산인 금이 상승하겠지요.

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어째든 지금은 관망이 필요한 시점으로 봅니다.

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미연준이 금리동결하면 

중국도 정책금리를 내리기 어렵죠.

한국도 마찬가지로 금리 내리기 어렵구요.

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중국은 숨겨진 달러부채가 많아서 

위안화환율이 높아지면 부채부담이 두배로 늘어나구요.

또한 달러강세속에 신흥국 경제도 흔들리구요.

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2. 중국 2020년도 성장율 5.7%와 거대한 부채.

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중국 총리 리커창이 이례적으로 6%성장이 어렵다고 했구요.

옥스퍼드이코노믹스  

"中 내년 5.7% 성장 전망…부양책 없으면 더 낮아져"

내년도 5.7%성장도 중국이 돈풀기 부양책을 쓰야 가능함.

OECD 2020년 글로벌 성장률도 0.8%하향 조정.

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이 뉴스들이 관통하는 것은

무역전쟁 여파가 본격적으로 나타나고 있구요.

트럼프의 보호무역과 관세가 하루 아침에

해결되는 상황이 아니면

중국내 기업들 투자나 사업확장을 할수가 없죠.

저라도 투자나 사업확장보다는

사업규모를 줄일려고 할테니까요.

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중국 성장율은 보호무역이 지속되는 한

지속적으로 하락할 확률이 높습니다.

한국 성장률 하락도 마찬가지구요.

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중국과 미국의 제조업이 하락하고 있고

그 다음에는 소비지표가 하락할 것입니다.

순서가 그렇게 가고 있구요.

물론 2020년 반짝 반등이 있어도

그것이 오래 갈 사안은 아니구요.

기업가들이 이런 불확실성속에서 투자를 늘릴까요?

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이 이야기를 하는 것은

당분간 원화환율이 쉽게 내려가기 어렵다는 말이구요.

그래서 저가에 달러예금한 사람은 달러 팔 필요없구요. 

한국 성장률이 2%밑이고 1.9%이면

환율은 1200원선이 맞거든요.

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그리고 중국이 성장률이 6%이상이면 

중국 거대부채는 문제가 안됩니다.

한국도 성장률이 2%이상이면 부채문제는 괜찮구요.

하지만 성장률이 크게 하락하면

비로소 거대한 부채가 문제가 됩니다.

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왜?

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돈빌려준 채권자들이 성장률이 안나오면 

불안을 느끼기 때문이죠.

그럼 부채만기 연장을 안해주고 부채 빚을 회수하구요.

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성장률 하락은 담보가치가 하락하구요.

담보가치가 하락하면 하락분만큼 일부 빚을 상환해야 하죠.

결국 성장률이 높으면 부채는 문제가 안되고

성장률이 하락하면 빙산의 일각인 거대부채가 물위로 나타나죠.

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성장률 하락은 수영장에 물이 빠지는 것과 같습니다.

워런버핏이 말하는 수영장에 물이 빠지면

누가 팬티를 안입고 수영을 한 것인지 드러난다고 했구요.

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올하반기나 내년초에 무역협상 스몰딜을 한다고 해도

중국 성장률이 반전될 수 있을까요?

트럼프의 보호무역주의 하에서

기업가들이 투자를 늘릴까요?

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트럼프의 추가 관세는 언제든 부과될 수 있고

2020년 11월 재선에 당선되면 

중국을 더욱 몰아칠 것인데

중국내 외국 기업들이나 중국내 수출기업들이

이런 불확실성을 가지고 투자를 할까요?

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나라면 중국내 기업이든 외국기업이든 투자를 안할듯 합니다.

변덕쟁이 트럼프를 믿을수가 없으니까요.

신뢰가 무너진 것이죠.

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차라리 트럼프 재선은 어찌될지 모르고

민주당 후보가 된다고 해도 보호무역은 지속될 것이니

이 참에 중국내 공장투자를 중지하고

동남아나 인도등 미국이 관세부과를 안할 나라로

공장이전을 추진할 수 있으면 추진하겠죠.

실제로 이런 흐름이 일어나고 있구요.

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중국이 완전히 항복하기 전에는

이 무역전쟁과 환율전쟁은 쉽사리 끝나지 않습니다.

미래 먹거리가 걸렸기 때문이다.

그리고 국가전략이기도 하다.

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물론 일시적 휴전이나 스몰딜은 있어도

그것이 중국 성장률을 높이지는 못하구요.

중국 성장률 하락을 막는 정도일 것입니다. 

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중국의 2020년 성장률은 5.7%전후가 되면

무슨 일이 일어날까요?

흥미진진한 일이 일어날 것입니다.

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3. 아람코 공격은 도대체 누가?

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월가에서도 어리둥절한 모양새입니다.

그리고 타이밍도 절묘하구요.

유럽 금리인하와 미연준 금리인하를 앞두고...

유가는 환율에 중요한 변수이거든요.

환율전쟁중에 유가 급등이라?

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트럼프는 이것을 또 자기 유리한대로 해석하죠.

중동 위기로 세계경제 침체할 지 모르니 미연준보고

금리인하를 많이 하라고 하네요.

 

물가상승은 차후의 문제이고

유가상승은 심리적으로 바로 경기침체 우려를

할 수가 있으니 그런법도 하긴 합니다.

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트럼프는 여기서 한발 더 나가서

사우디 아람코 공격 배후 파악해서 입증되면

군사행동을 할 수 있다고 어름장을 놓습니다.

역시...핫이슈 메이커이네요.

요즘 트럼프 지지율이 낮은데 

트럼프 지지율이 계속 낮으면 중동에서 이란 예멘 공습을?

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세상은 투명하지 않습니다.

2008년 이후 더욱 그러한 상황이구요.

세계 석학들이 양적완화이후 가보지 않은 길을

가게 될 것이라고 했는데 실감이 나는 요즘입니다.

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구경제 논리로 경제가 돌아가는 것이 아니라

온통 국제정치로 어떤 일이 일어날 지 예상하기

어려운 상황이네요.

조심해야 할 시기 입니다.

하지만 대처해 나가면 되구요.

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결론.

미연준 금리동결 확률30%.

중국 2020년도 성장율 5.7%와 거대한 부채.

아람코 공격은 도대체 누가?

가보지 않은 길을 가고 있으니

아주 조심해야 하고 각자도생밖에

뚜렷한 방법이 없습니다.